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一位私人银行家的自白:我眼中的资产配置

日期: 2016-12-28
浏览次数: 901
来源: 私银家俱乐部

自打成为私人银行家,我喊了三年的“资产配置”,嗓子都快喊哑了。为什么要喊呢?因为别人不听。为什么别人不听呢?是因为太复杂吗?


恰恰相反,简单到不行!资产配置并没有听起来那么玄乎,就是从原来你只买理财产品,变成存款、理财、基金、保险、黄金、外汇都买点儿,这压根儿就没什么技术难度,而且操作一点也不复杂,只要你点头同意,私银家马上帮你办。


那问题就有意思了:一个被诺贝尔经济学家证明有好处(见美国经济学家马科维兹1952年发表的论文《资产选择:有效的多样化》),又操作简单的事情,为什么大家都不愿意干呢?后来,我觉得大家不愿意干这个事是因为:


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1“资产配置”是个反人性的东西


首先,从客户的角度看,我为啥不在牛市里都买股票呢?怎么能忍得了别人一个月就赚了我一年才能赚到的钱呢?就像一个爱吃肉的吃货,他怎么忍得住在最有食欲的时候让清汤菜占胃口?

 

再次,从客户经理的角度看,客户自己都说钱都买基金了,我还费啥劲跟他讲别的呢,完成任务最重要嘛!就像你去饭店里吃饭,一般的点菜员谁劝你营养均衡?你最好把店里的肉都点一遍。

 

所以,我们经常觉得很尴尬。这种尴尬就如同对烟民们说“吸烟有害健康”一样,广告做了不少,警句也印在了包装上,但你还是挡不住数以亿计的烟民在那吞云吐雾。既然这么费劲儿、这么尴尬,那为什么还要干这事儿呢?

因为这件事是对的事,对的事就应该坚持。

 

根据王阳明老爷子“行知合一”的理论,如果知道一件事是对的,那就应该:just  do  it!


所以,行动不起来,归根结底还是大家不认为“资产配置”是对的。


2“对的事”和“大家认为这是对的事”是两码事


有点绕?举个例子吧,布鲁诺说:地球不是宇宙的中心,宇宙并没有中心。结果教会说:智障,烧死他!所以,求你们等会别拿板凳砸我。

 

说资产配置是对的,有两个假设:

第一个假设是:我们都想赚钱,不想损失。


严格意义上说,这不能算是个假设,因为已经被心理学家通过“损失厌恶”的实验证明了:人损失1块钱会悲伤,得到1块钱会快乐,但比起来,同是1快钱,悲伤是快乐的2.5倍。

 

所以,这个假设可以延伸成:比起赚钱,我们更不愿意看到损失;或者同等条件下,亏的少比赚得多更重要。


第二个假设是:择时是无效的。


如果第一个假设成立,那么人人都希望自己可以做到在价格最低的时候买,在价格最高的时候卖。而如果择时有效,那么人人就可以在价格最低的时候买,在价格最高的时候卖,这样的话,市场上就只有两种情况,要么无货可买,要么无人可卖。

 

但实际情况是,大部分市场,时刻都有买卖,这说明有人卖的同时,就有人买,进一步也就说明同一个价格,有人觉得高,有人觉得低。你看,其实价格(或者说价值)存在于人心。

你想好好赚钱,不想亏钱,但没办法预知市场,对不对?

所以你就只买保证收益的理财产品,对不对?

但股票涨起来的来的时候你还耐不住寂寞,对不对?

最后套进去被动长期投资,对不对?


3人生的烦恼就是这么多


如果这两个前提成立,那为什么可以说资产配置就是对的了呢?我们就从你只想赚钱,不想损失这事说起,要想赚钱,首先得不损失,或者少损失。

 

行内有句名言:人可以等钱,但钱不一定等人。所以放眼望去,金融产品琳琅满目,潮起潮落无法预知,起伏时机难以捉摸。

 

但幸运的是,上帝还是很仁慈的,因为他为这个世界安排了各种各样的金融工具,除了中国股市,还有美国股市;除了股票,还有债券;除了证券市场,还有大宗商品和外汇市场;除了投资,还有保险……

 

这些金融工具之所以能组合在一起,是因为它们所发挥的作用不同,而且互相之间不太干扰,一个扑街了,另一个(几个)还是活蹦乱跳。

 

比如2008年全球的股市都跌成狗了,债券居然还有正收益。2010-2014年,A股死气沉沉,美国的纳斯达克指数生生的就翻了倍……

 

上帝关上一扇门,一定会给你打开一扇窗,但如果你没有分散投资,做好配置,那上帝在关门的同时还会拿门夹一下你的脑袋……


4最后要说的话


最后,我要说的是采取“少亏”的资产配置策略,不但幸福感更高,而且还能让财富和人生在极端恶劣的情况下起死回生。

 

巴菲特大爷之所以这么牛,并不是他每一年的收益都很高,而是人家干了快60年的投资,只有2年是亏钱的。

 

归根结底,理财是为了让生活更美好,而不是让生活提心吊胆、神经紧绷,咱见过因为炒股跳楼的,但没听说过谁因为做资产配置红脸的。

 

所以啊,啰嗦这么多,资产配置无非是说要“赚安稳的钱,过快乐的日子”罢了。希望2017年喊的不再那么辛苦。


来源: 私银家俱乐部

作者:和耕传承私银家

 

 

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