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解密2016年高净值人群资产配置趋势

日期: 2016-04-22
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来源: 《财富管理杂志》2016年4月刊

 

导言  





近日,诺亚财富发布《2016 高端财富白皮书》(以下简称“白皮书”),针对1000 多名可投资资产1000 万元以上的客户,展开了财富管理需求调研。“白皮书”显示中国的高端财富管理市场正在发生一些重要的变化。



1私募股权投资成为标配

 

 

 

 

 

 


多层次资本市场的构建,包括注册制的提速、新三板的发展,为私募股权的投资与退出营造了更宽广的空间。“白皮书”调研显示,57% 的高净值人士将“私募股权投资”作为主要配置资产之一。七成的高净值人士计划在未来增加“私募股权投资”的配置比例。


2股债基金受青睐

 

 

 

 

 

 


2015 年6 月之后的股灾,让A股投资者损失惨重,股票基金整体也大幅回撤、回吐不少浮盈。但高净值人群依然对A 股未来比较乐观。调研显示,44% 的高净值人士将增加股票与股票基金的配置比例。


3投资性房地产偏好下降

 

 

 

 

 

 


“白皮书”调研显示,只有46% 的高净值人士将“投资性房产”作为主要配置资产之一,这个比例明显低于以往。45%的高净值人士计划减少投资性房地产(包括房地产基金)的配置比例。但笔者认为房地产基金依然在股权投资和资产收购方面有不少好的投资机会。投资者应该优化房地产投资而非简单地减少配置。


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4债券资产接受度不高

 

 

 

 

 

 


“白皮书”调研显示,只有32% 的高净值人士计划增加债券与债券基金的配置比例,一半的人士在现有债券类资产非常低甚至完全没有的基础上维持不变。债券资产(尤其是中长期国债)的作用是抵御金融危机和经济萧条带来的投资风险,使投资组合实现保值。


由于高净值人群对债券市场不熟悉,所以对债券与债券基金的配置兴趣并不高。财富管理机构和理财师有必要协助客户增加对于债券市场的了解,以及对于债券基金这一稳健型投资工具的认识。


5类固定收益资产稳健

 

 

 

 

 

 


“白皮书”调研显示,接近四成的高净值人士计划增加类固定收益产品配置比例,另有四成的高净值人士计划维持现有比例。在经济下行、通胀低迷、资金面宽松的背景下,市场利率持续下降,以非标产品为代表的类固定收益投资收益率也在下降,但高净值人群的兴趣并不低,关键原因在于类固定收益投资的稳健回报特征。


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6海外资产青睐权益投资

 

 

 

 

 

 


海外资产配置从忽视到被重视,高净值人群将显著增加配置,尤其青睐权益投资,香港和美国市场是首选。调研显示,近八成的高净值人士计划在未来增加海外资产配置比例。76% 的高净值人士是为了资产配置、分散风险而配置海外资产。此外,基于家族传承、合理避税和移民等目的而进行海外资产配置的高净值人士也


相对而言,国内高净值人群对较为生疏的资产类别更为谨慎。只有两成的高净值人士将“海外债券及固定收益产品”作为主要的配置资产,不到两成的高净值人士将“对冲基金”作为主要的配置资产。从这个角度而言,海外资产配置方面的投资者专业教育亟待加强。


7专业资产配置服务需求空间广阔

 

 

 

 

 

 


调研显示,分别有46%和37% 的高净值人士通过为子女购买保险、购置房产来传承财富。有接近20% 的高净值人士没有做出任何财富传承的安排。不少高净值人士在家族财富传承方面缺少科学安排,并非因其没有需求,而是对这方面知之甚少。


事实上他们对以家族办公室(FamilyOffice)为代表的家族财富管理服务存在需求。由于金融市场的复杂性和对参与者越来越高的专业性要求,多数高净值人士表示了对全权委托这一专业资产配置服务的需求。


 

 

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