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郭广昌:复星是一只大“独角兽”

日期: 2017-01-17
浏览次数: 308
  • 来源: 《财富管理》杂志
  • 日期: 2017-01-17
  • 作者: 孙芙蓉
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        在硅谷,“独角兽”是指在新一轮融资时估值超过十亿美元的创业公司,而O’Reilly Media的创始人兼CEO Tim O’Reilly认为,成为“独角兽”并不是凭借它们的估值,而是因为他们的产品曾经让大家感到惊奇。他总结“独角兽”公司的特征,一是在刚出现的时候人们会感到难以置信;二是它会改变世界的工作方式;三是它会产生巨大的经济影响。

        按照这个逻辑,复星集团就是一个十足的“独角兽”,董事长郭广昌无疑就是“独角兽”的饲养员。每一位企业家都有一个梦想成真的故事,而唯独郭广昌并非通过常规企业家的成长道路一路走来,从寻找机会到兴风作浪为“独角兽”制造风口,复兴好像在一夜之间突然长大。就如电影《神奇动物去哪了》中,男主角就是神奇动物的饲养员,如同进入了J.K.罗琳的魔法世界,如此奇妙。

       2016年上半年,复星集团总资产达到4377.1亿元人民币,归属于母公司股东之利润为43.9亿元人民币,同比上升21.4%。与此同时,复星国际有限公司在中国500强排行榜中公司排名第73位。事实上从2016年起,复星还真在新增投资上大力推进“独角兽”战略,包括通过VC、PE投资“独角兽”,如挂号网;也包括从头发展“独角兽”,如浙江网商银行、菜鸟网络等;还包括在公开市场投资“独角兽”,如分众传媒;积极参与国企重组打造“独角兽”,如国药控股;同时推动存量项目转型成为“独角兽”,例如复星医疗、复星旅游;还持续加大与“独角兽”企业的合作,最终将复星集团自身变成“独角兽”。

       这只“独角兽”是从哪里来的呢?2007年复星在香港上市后就提出了战略转型,制定了三个新战略:第一,保险+投资双轮驱动;第二,中国动力嫁接全球资源,进行全球化投资;第三,打造跨界的生态链,为家庭的富足、健康、快乐生活方式提供解决方案。或许大金融、大健康、大文化基本可以勾勒出“独角兽”的形状,这三者互为根基却又有千丝万缕的耦合与交织。

  大金融

       金融人常说的大金融无非是金融综合化服务,远不及复星打造的金融格局。复星更多地运用了投资+并购的杠杆操作,十年成就了保险+投资双轮驱动的金融帝国。 

       复星涉足保险还不足十年。在保险业有一条共识,就是新创立的公司普遍要历时七年方可盈利,复星要一夜之间长成“独角兽”,当然只能从“拿来”开始。2007年,第一次“涉保”的复兴耗资4.69亿元收购永安保险14.6%的股份。此后3年,永安保险增资扩股并于2011年联手美国保德信发起并设立复星保德信人寿;2013年,复兴投资4.8亿元与国际金融公司在香港合资成立鼎睿再保险。当年年底参与竞标葡萄牙最大保险公司,之后又相继收购了美国的保险公司Ironshore以及MIG。在复星集团中,保险板块的占比大福攀升:2013年为3%、2014年末34.8%、2015年末44.6%,其总资产达到人民币1806.0亿元,位列寿险前十名。

        2016年复星在保险及大金融版块继续快速布局,可谓顺风顺水的整合年。上半年,复星创富投资企业博康智能与北部湾旅的重大资产重组获得中国证监会核准,同时还有两家投资企业成功挂牌新三板;复星医药非公开发行不超过1亿股新A股于2016年7月获中国证监会批准。8月,复星联合健康保险公司获筹建,至此,复星集团在中国保险产业的布局形成了一个包括寿险、财险、健康险、再保险在内的综合保险网络。复兴在其他方面的投资也是屡有进项:优酷土豆项目累计回收美元2.49亿元;德国私人银行BHF合计回收欧元2.18亿元并释放保证金欧元5.89亿元;链家地产项目累计回收5.6亿元人民币。

        2016年7月,巴西第二大独立资产管理公司Rio Bravo成为复星集团在这一新兴市场国家的发展平台,该公司资产管理规模在过去十年保持23%的年增长率,业务覆盖私募股权、股权基金、信贷基金、基础设施基金、财务咨询和多类别资产组合管理等领域,可以快速提升复星集团在巴西的本土专业投资能力。在此之前,复星集团在欧洲收购的德国私人银行Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA (“H&A”)也获得欧央行(ECB)批准。

       财富管理以及创新金融板块也开始崭露头角,2016年上半年贡献利润达到人民币6.55亿元,同比增长13.7%,直接管理的基金规模达人民币647.9亿元,间接管理的第三方财富规模为人民币775亿元;金融板块布局日益完善,业务覆盖证券、私人银行、国内/国外资本管理公司、互联网银行、保理、小贷、融资租赁、征信和财务公司。

       “复星已经成为一个以保险为核心的综合金融集团,我们也一直按照成为一家全球化、全产业链、专业的保险公司来要求自己。” 正如郭广昌所说,复星现在已经有了永安财险、复星保德信寿险,包括正在筹建中的复星联合健康保险,以及香港鼎睿再保险、葡萄牙Fidelidade、美国Ironshore特种保险和美国的MIG保险等全球7家保险公司。

       有人担心复星的负债较高,缺乏可持续性。对于外界流传复星到2017年底要出售及处置资产规模达300~400亿之说,郭广昌回应称,“我们从来没有说有被迫要出售资产的压力,我们现在的财务是不断改善的,负债成本在不断降低。”

 大健康

        郭广昌的一段话,把他心目中的大健康描述得非常透彻:“通过负债端的交流和优势互补,让我们的产品更好地贴近民生、保障功能更强。比如在健康医疗、护理养老都是最重要的民生问题,也是保险最应当发挥作用的领域。我国与发达国家相比,商业健康保险的比例还非常低,更重要的是虽然大家都在产品上做出了大量的创新,但模式仍在不断摸索和完善当中。复星集团现在控股的葡萄牙Fidelidade保险有208年的历史,在葡萄牙,它的寿险、健康险、财险都占到了市场份额30%以上。让我印象深刻的是它有一张保险卡叫MultiCare,已经成为当地最有竞争力的产品。这其中关键就是它将保险公司和医院等医疗机构彻底打通,客户仅凭一张卡就可将看病就医,保险理赔全部解决。这对客户来说,整个服务流程变得非常简便。而保险公司因为与医疗机构的无缝链接,成本也可控,从而实现了客户、医院和保险公司三赢的局面。我们也希望这样的产品可以快速引入中国。复星这几年在医药健康产业上有了一定的积累,比如在宁波投资了一家专注康复的养老机构,因此我们也非常愿意与大家共同探讨如何在国内把这个业务做得更好。”

        值得注意的是,2016年,复星医药三季报净利润21.77亿,同比增长15.13%,这只是复星大健康产业当中的一个环节。2014年11月,复星集团宣布将打通旗下养老保险、综合地产、医药健康三大产业平台,构建复星“1+1+1”大健康战略格局。这里的大健康超出了平时的传统房企、药企及险资布局养老、健康产业,复星是将医食住行都设计到了保险、地产、及医药医疗、养老保健当中,深度融合,贯通健康全产业链。未来将结合保险板块和医疗布局的优势,着力打通“健康管理+健康保险”。

        2016年9月,复星医药宣布与美国Intuitive Surgical公司的全资子公司在上海成立合资企业,共同注资1亿美元,主要研发、生产和销售针对肺癌的早期诊断和治疗产品。这是一个在各方面都高精尖的机器,标志着郭广昌投资的极度大手笔。

而截止到2015年底,复星已经投资了13家医院,2家专业护理单位和7家私家诊所共计床位数3777张;包括高端养老机构星堡养老在内,2015年复星的养老社区已开业总建筑面积为96700平方米,总床位数1090张;开发中总建筑面积为342259平方米,床位数2977张。并且已经投资了“挂号网”、“名医主刀”、“易加医”、“妈咪知道”、“药师帮”和“我的医药网”等众多移动互联网健康品牌;复星还成立了专注于互联网健康领域的VC基金和天使投资团队,致力于打造适合创新医疗模式快速发展的孵化平台。

        大健康包括衣食住行。2013年,复星先后通过管理基金或子公司完成对美国知名时装奢侈女装品牌St.John、意大利奢侈品男装品牌CARUSO、以色列医疗美容器械公司AlmaLasers以及美国个性化药物诊断化验企业Saladax的投资,并发起对地中海集团(ClubMed,前全球最大的度假连锁集团)私有化要约收购,投资区域由欧洲拓展至北美和中东。

       依托复星集团全球化的资源优势,旗下另一旅游品牌Club Med与豫园商城合作,在日本设立的冬季滑雪场+夏季薰衣草首家拥有5T奢华空间(Exclusive Collection)的度假村Club Med TOMAMU正式落户北海道TOMAMU度假区,并预计将于2017年滑雪季对外开始营业。

此外,复星集团还以99.98%股比投资中国首座亚特兰蒂斯度假酒店,酒店预计于2017年下半年试营业。复星集团旗下另一旅游品牌Club Med在欧洲旅游市场不景气情况下,仍然在2016年上半财年取得近十年的最佳业绩,2016年上半年收入较2015年上半年增长2%。 

        健康开始于饮食。2014年6月份,由于复星的加入,2007年进入中国东南亚最大的休闲餐饮连锁集团食之秘,其在中国的店面一下子猛增到70家。复星集团董事长郭广昌亲临签约现场,以2.105亿元成为“食之秘”的第二大股。前前后后丰收日、望湘园、绝味鸭脖、南翔小笼等国内餐饮企业也都统统揽入复星旗下。

  大文化

        文化的复兴是经济复兴的根本,发扬文化是郭广昌投资的起因,这就是为何复星“独角兽”在大文化方面成长迅速的原因。用郭广昌的话来说,围绕家庭生活的解决方式“富足、健康、快乐”领域,利用保险、旅游或者某种方式,满足这种生活方式的跨界创新,形成更多的产品,这就是复星的未来。

        继豫园2015年投资星野Tomamu之后,2016 Club Med正式落户Tomamu度假区。复星投资的好莱坞制片公司Studio 8的第一部李安导演的大片《比利·林恩的中场战事》也于2016年11月上映。2016年4月复星集团还参与博纳影业私有化项目,并投资世界著名高尔夫用品供应商Honma,该公司在中国高尔夫用品市场占有率达到14%,在中国高尔夫用品市场和全球高价球杆市场占有率排名第一。

       2010年10月31日,郭广昌首次谈到文化和产业结合大有前途。他认为一是文化跟展览业相结合,二是文化产业跟体育的消费结合,三是在消费品领域我们传统的旅游和商业开发相结合都很有前途。他说,“世博会一年七千万很了不起,我们豫园没有世博会一年来参观的是三千万人,今年大概要到四五千万人,旅游和商业相结合,不要去破坏这些有价值文化的东西,同时又通过旅游地产与商业开发很好的结合起来,这是很好的道路,对于豫园来说一年有十几亿的利润,拿出一些来做这样的产业投资是没有问题的。”

        低调而深入,这是复星在文化领域挺进的特点。2014年8月,上影与复星达成战略合作成立文化产业投资基金,双方会在影视制片、发行、放映和衍生品开发等领域展开深入合作。博纳影业、分众传媒、完美世界、蓝港在线,这些国内文化名品均有复星的投资。2014年,复星还投资好莱坞Studio 8的投资权;2015年,复星更是在文化领域大举攻城略地,买下“加拿大国宝”太阳马戏团,复星旗下专注于文化、互联网+产业运营与投资的子公司复娱文化更是在新三板挂牌,并且相继投资了摩登天空、C罗经纪人的公司,并正在筹划与摩登天空设立近百亿规模量级的音乐产业投资基金。

        郭广昌常说,“复星从来都是价值投资者,不会为了投资而投资。我们是为了战略的需要并确保时机是对的才去做。所以说一个是战略、第二是价值,几个维度都是“对”的情况下,才会做投资。对复星来说,做一个投资、放弃一个投资,都是很正常的。觉得价格高的时候就放弃;觉得价格合适,又是符合战略的就去做。投资博纳集团和Studio8以及与上影集团达成战略合作,都符合复星集团站在大平台上的影视战略,基于此复星集团已经基本完成在制片、发行,再到影院的影视领域全产业链。”

        “独角兽”饲养员到底用了什么秘密饲料呢?郭广昌曾说“无中生有一直是浙商崛起的精髓所在,不管是东阳木雕城、横店影视城、马云的阿里巴巴,都是在没有资源、没有基础中一步步创造而来。”仅靠“无中生有”当然不够。郭广昌认为,企业家有情怀很重要。光有钱是不够的,一定要有情怀,要对国家有情怀、对你的产品和客户有情怀。这个情怀就是真的热爱、真的负责任、真的愿意为此长期去努力。

        更重要的是,他认为做企业的人,每天都如履薄冰、战战兢兢,但却兢兢业业。原来独角兽的喂养就是要情致,只有精致最后才能达到极致。

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